善用基金年报 慎选基金重仓股
    近期,受日本地震的波及,A股市场陷入调整:沪指在3000点门前掉头直下,K线图上几根长阴线,让投资者心惊胆战。在我看来,A股调整仅是短期调整,调整的内在原因仍是A股前期涨势过高需要消化,日本地震仅是外部诱因。

  我判断,今年上半年市场相对平稳,下半年存在更多的机会,总体呈现震荡向上的趋势,沪指3400点是有可能达到的。尽管近期市场发生了调整,但是之前反复强调的核心线索目前没有变化,即机械制造和大消费概念。

  深挖制造业

  2011年经济最大的特点就是转型。我认为,制造业作为全球经济复苏最为核心的板块,机会还是不小。例如年初的高铁、工程机械、港口等等都属于此类。

  机械板块行业众多,怎么选择?这时要寻找那些具有进口替代、专利特征比较明显的股票。中国经济发展到现在,需要升级,尤其是制造业。我们看到,某些公司工程机械、办公机械正在全面替代海外的东西。

  现在,中国的民工已经不再便宜。大家考虑人既然来不了,要么行业不干了,要么采用机器替代人。这也是为什么日本的机器人300024)高度发达,就在于它的人不像我们一样廉价。这就是随着经济发展,我们看到市场当中的现象,所以在替代人里,最大的行业叫做机床。今年以来涨势疯狂的大族激光002008)便是此例。

  国家列了七个新兴战略性新兴产业,今年一部分还会炒,这部分是业绩真正增起来的:包括下一代的核心设备、数字、文化产业、高效节能技术设备、炭行业大量收购民间煤矿。上述大量机械设备需要进行采购,因此会迎来一波机会,例如年初天地科技600582)、郑煤机601717)走势强劲,正是基于替代效应的出现。

  大消费仍是投资主线

  大消费仍是未来几年的核心主题,这点没有因为调整而改变。去年的12月中旬之后医药、酒饮料和商业等消费类个股在暴涨之后出现了调整,这是去年全年集中炒作留下来的后果。目前这种状况正在逐步的康复当中,一些优秀的个股正在重新恢复价值。

  随着民生问题成为国家重要的问题,医疗保障和教育问题就会成为社会的核心。我们可以大致分类,医药制造、中药、酒饮料、生物制药、医药流通等都属于大消费的核心范畴。优秀的企业会在震荡中逐步走出来,我们的核心策略依然是精选优秀的企业。只有精选了好的企业,波段操作的价值才会逐步显现出来。明白了核心线,大盘也没有出现系统风险,所以继续按部就班操作就是了,不需要自己吓自己。

  善用基金年报

  每到季度末、年末,各家基金公司的重仓股报告就相继而出。媒体对于基金重仓股的报道更是不遗余力,像王亚伟重仓等,都会迎来一大批跟随者。

  基金重仓的股票一定会涨吗?在公布后公司股价已经上涨很多了,是不是要介入呢?基金重仓的股票众多,每家公司都可能要一个侧重点,你怎么判断这是一家好的公司,值得我们去跟进?

  要回答这些问题,有3个秘诀。一是选择国家政策支持的行业。例如今年以来涨幅很高的高铁、水利、建材等板块,都是和国家政策有关。

  二是看看哪些公司的成长性好。成长性公司,有快速成长的、有缓慢成长的,还有业绩发生翻转的。对于我来说,快速成长和翻转的公司是重点关注的对象。

  选择快速成长的公司,有一个非常好用的简单指标:选择净利润增长速度远远超过主营业务利润增长的公司。对于一个企业来说,每年主营业务增长25%,已经是一个不错的涨幅。如果其他业务仍能保持快速发展,这说明公司未来发展速度很好。

  业绩开始出现反转的个股也是精选个股常用的方法。例如当年的三聚氰胺事件,伊利利润下降,被大幅度抛售,但这恰恰是底部区域。但是与此相类似的双汇是否能重新起来,还需要继续观察。

  此外,还要看看市盈率,估值。与同行业、同类股票相比,找那些估值低的公司。

  当然,介入也要把握好时机。长期观察下来,我觉得每到3月份到4月份,是一些基金重仓股爆发的时刻。试想,基金4季度报刚公布的时候,基金重仓股大都被暴露,哪有机构愿意此刻拉升股票,让别人抬轿子呢?因此,在一段时间后,当市场的目光转向其他热点时,这些公司可能会被拉升。

  这当中,需要技术分析。在K线图里,有个指标就生命线,我发现,质地好的企业股价能够在60日均线上,机构就应该没有大幅度的撤离。原因在于国内公募基金是三个月为一个公布持仓的周期,每个月有20天,60天基本上是基金持仓正常的一个时段。

  我还要建议大家要学会波段操作,不是拿了股票就长期持有。A股市场,是一个情绪化的市场。譬如,当大家都在讨论高铁、水利等板块的时候,这就到了调整的时刻。而当大家放弃的时候,却是进入的好时间。譬如,高铁板块,我就认为在经过充分调整后,一些个股仍会有投资机会。

  把板块和机构行为做一些结合,通过分析股价、技术面的特点会发觉到一些比较好的投资标的,这样就可以帮你跨越周期。
 
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